根据 K33 研究公司的分析，永续合约的 30 天平均资金利率已经下滑至负值，这一罕见现象通常意味着价格已接近底部。历史数据显示，当资金利率达到负值时，市场往往处于价格的底部区域。
比特币（BTCUSD）周二上涨，延续了上周恐慌性下跌后的反弹势头。美国交易时段晚些时候，比特币价格逼近 58,000 美元，24 小时内上涨 1.7%，较上周五的低点上涨了近 10%。以太坊（ETH）和索拉纳（SOL）也分别在过去一天上涨了 1.5%。
在主要山寨币中，Toncoin（TON）、人工超级智能联盟（FET）和互联网计算机（ICP）表现抢眼，涨幅在 5% 到 8% 之间。CoinDesk 20 指数作为广泛的市场基准，上涨 1.3% 至 1,835 点，当天 20 个成分币种中有 16 个上涨。
尽管在正在进行的美国总统辩论中，唐纳德·特朗普和卡马拉·哈里斯很可能不会提及加密货币，但两党在数字资产上的截然不同立场及其领导对价格的潜在影响，仍然赋予了这一事件重要意义。Nansen 公司的首席研究分析师 Aurelie Barthere 表示，选举的不确定性可能会对加密货币价格产生压力，直到 11 月选举结束。不过，她指出，今晚的辩论可能会带来短暂的缓解，“因为哈里斯在民调中的领先优势可能随着民主党全国代表大会的影响逐渐减弱”。
分析师预测短期内可能出现大幅反弹
尽管投资者仍然对市场下行风险心存担忧，但 K33 研究公司在其周二发布的市场报告中指出，一个可靠的指标预示着未来几周和几个月内将可能出现大幅上涨。
报告称，永续合约的 30 天平均资金利率下滑至负值，自 2018 年以来，这种情况只发生过六次。K33 的分析师 Vetle Lunde 和 David Zimmerman 在报告中写道：“过去，当月度资金利率达到负值时，市场通常已接近底部。”
根据此前资金利率变为负值的情况，报告显示，接下来的 90 天内，市场的平均回报率为 79%，而中位回报率为 55%。与此同时，衍生品的未平仓合约数量也逐步攀升至自 7 月底以来的最高水平，这表明大量空头仓位已经进入市场。K33 报告指出，这与持续的负资金利率结合在一起，可能导致空头挤压的风险。
分析师进一步强调：“类似的资金利率环境为未来几个月内加大对比特币的投资提供了非常有力的理由。”
比特币 ETF 遭遇史上最长资金外流，但专家称无需过度担忧
尽管比特币近期价格大幅波动，并伴随着大量资金从美国的现货比特币 ETF 撤出，但专家们认为这种情况并不值得过度担忧。数据显示，从 8 月 27 日至 9 月 6 日，投资者连续 8 天从这些基金中撤出了约 12 亿美元，创下了自 ETF 成立以来最长的资金外流纪录。
美国交易的现货比特币 ETF 近期出现的资金外流表面上看似令人担忧，但业内专家认为，这可能只是健康增长过程中的正常现象。彭博社的高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示：“ETF 类别的成长往往是两步前进，一步后退的过程。”他补充说：“资金流动从来不会一帆风顺，因为 ETF 服务的对象既包括长期投资者，也包括交易者。”
根据 Farside Investors 的数据，8 月 27 日至 9 月 6 日期间，美国的现货比特币 ETF 失去了大约 12 亿美元的资金。这次资金外流约占这些基金总资产的 3%，而 Bianco Research 数据显示，外流后的基金总资产为 460 亿美元。Balchunas 表示，真正值得担忧的资金外流比例应为 15% 到 20% 之间。
尽管最近的资金流出引发了市场关注，但 ETF 发行者们在过去一段时间内获得了大量资金流入。根据 Bianco Research 的数据，在 ETF 开始交易的头两个月内，总净流入资金达到 120 亿美元。不过，自那以后，资金流入的速度有所放缓，过去六个月内新增了 40 亿美元，其中过去三个月的净流入仅为 10 亿美元。
Balchunas 还指出：“建立一个稳健的 ETF 类别的关键不在于好时候赚多少钱，而是在市场不佳时尽量减少资金流出。我认为这些比特币 ETF 在这方面表现出色。”他引用了与 Mt. Gox 和德国政府相关的大规模抛售事件，表示在这些事件期间，ETF 在出现小规模资金退出后迅速恢复了资金流入。
他总结道：“这些 ETF 在过去几个月里多次避免了比特币陷入深渊，它们确实挽救了比特币。”
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